Source Reuters - La Lufthansa a conclu un accord en vue du rachat de Swiss International Air Lines pour 310 millions d'euros qui mettra fin à l'indépendance de la compagnie helvétique, déficitaire depuis sa création il y a trois ans sur les cendres de Swissair. L'accord entériné mardi par les deux compagnies met fin à des semaines de spéculations et marque le début du plus important processus de rapprochement dans le secteur aérien européen depuis la fusion entre Air France et KLM, qui a donné naissance l'an dernier à la première compagnie aérienne mondiale par le chiffre d'affaires. La Lufthansa a précisé que les grands actionnaires de Swiss recevraient jusqu'à 265 millions d'euros et les petits actionnaires qui détiennent le flottant, soit 14% du capital, une somme d'environ 45 millions d'euros. Le gouvernement suisse, principal actionnaire de Swiss avec 20% du capital, a donné son feu vert dans la journée. Avec l'Etat confédéral, la ville de Zurich et de grandes entreprises helvétiques comme les banques UBS et Crédit suisse, les groupes pharmaceutiques Novartis et Roche ou le géant de l'alimentaire Nestlé détiennent 86% du capital de la compagnie. Aux termes de l'accord, Lufthansa offrira de racheter 14% du capital de Swiss détenu par les petits investisseurs sur la base de l'évolution récente du cours de Bourse de la compagnie helvétique, soit un montant total d'environ 66 millions de francs suisses (43 millions d'euros), indiquent des sources proches des négociations. Les plus grands actionnaires, recevront de leur côté une option de surperformance d'un montant pouvant atteindre 265 millions d'euros en fonction de l'évolution du titre Lufthansa. "L'objectif est la reprise totale de Swiss", ont souligné les deux compagnies dans un communiqué.

S&P ABAISSE SA PERSPECTIVE SUR LUFTHANSA

Cette prise de contrôle devra toutefois épouser le calendrier des négociations sur les droits d'atterrissage.

Les titres Swiss seront placés dans une holding basée en Suisse et baptisée AirTrust dont la Lufthansa commencera par acheter 11% du capital. Une fois obtenue l'approbation des autorités antitrust, la compagnie allemande augmentera sa participation dans la holding à 49%.

En fonction des négociations sur les droits de trafic, Lufthansa compte prendre le contrôle des 51% restants dans les douze à dix-huit mois, soit d'ici 2006 ou 2007.

Le groupe allemand compte intégrer Swiss dans ses plans de vol à partir du calendrier de l'hiver 2005-06 et conserver Zurich comme plate-forme de connexion ("hub") internationale, ont précisé les deux compagnies.

La compagnie allemande a par ailleurs réaffirmé ne pas prévoir d'augmentation de capital en vue de cette transaction.

L'agence de notation Standard & Poor's a révisé en baisse sa perspective de crédit pour la compagnie, de stable à négative, estimant que l'acquisition et l'intégration de Swiss s'ajoutaient aux risques déjà encourus par Lufthansa dans un environnement difficile pour l'ensemble du secteur aérien. S&P a maintenu sa note de crédit corporate à maturité longue à "BBB", soit deux crans au-dessus de la catégorie spéculative.

Air France et KLM avaient également eu recours à une société holding pour fusionner tout en maintenant des activités séparées et en conservant leurs marques, ainsi que pour protéger leurs droits d'atterrissage respectifs.

Des sondages publiés au cours du week-end ont montré qu'une majorité de Suisses soutenait la fusion avec la Lufthansa et refusait surtout de venir à nouveau au secours de Swiss. La Confédération a injecté 600 millions de francs suisses pour la création de Swiss. Si l'on inclut les fonds émanant du privé, le maintien d'une compagnie aérienne nationale a coûté à la Suisse 2,7 milliards de francs.

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Source AFP

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